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      1. 企業遇到現金流危機后應該如何管控

        來源:網絡 作者: 日期:2018-01-15 編輯:admin       發送給好友     打印     收藏    返回首頁    

        現金流量是現代理財學中的一個重要概念,是指企業在一定會計期間按照現金收付實現制,通過一定經濟活動(包括經營活動、投資活動、籌資活動和非經常性項目)而產生的現金流入、現金流出及其總量情況的總稱。即:企業一定時期的現金和現金等價物的流入和流出的數量。

         
        中國資金管理網8月16日綜合編輯:現金流量管理中的現金,不是我們通常所理解的手持現金,而是指企業的庫存現金和銀行存款,還包括現金等價物,即企業持有的期限短、流動性強、容易轉換為已知金額現金、價值變動風險很小的投資等。包括現金、可以隨時用于支付的銀行存款和其他貨幣資金。
         
        一項投資被確認為現金等價物必須同時具備四個條件:期限短、流動性強、易于轉換為已知金額現金、價值改動風險小。
         
        一場金融危機潮席卷了中國最重要的制造業基地珠三角和長三角,一大批企業紛紛倒下,連全球最大玩具代工商之一合俊集團也沒有幸免,這些企業倒下的背后都有一個共同的原因,那就是現金流的斷裂。
         
        那現金流管理是不是“有錢就能走出危機呢”,其實這只是狹義的理解,真正的現金流管理是企業戰略性的,全局性的管控。結合自己多年總裁授課經驗,筆者分兩部分剖析如下:
         
        A導致企業現金流出問題的六大原因:
         
        一、經營性資金不足引發的現金流斷裂
         
        企業規模擴張過快,超過其資金能力所允許的范圍,導致過度經營,形成營運資金不足;直接導致存貨增加、收款延遲、付款提前等諸多原因相繼發生,造成現金周轉速度減緩,如若企業沒有足夠的現金儲備或短期的借貸,缺乏相應的資金補充,而原有的營運現金卻因周轉緩慢無法滿足企業日常生產經營活動的需要;營運資金被長時間占用,最終的結果是資金停滯的惡性循環。
         
        二、流動性不足引發的現金流斷裂
         
        原有的營運現金由于不足,企業為彌補營運資金缺口,常采用短期信用擔保來填充資金,這樣會造成流動負債過大引發企業流動性風險。企業運用杠桿效應,大量借入短期借款,用于購置長期資產,雖能在一定程度上滿足購置長期資產的資金需求,但造成企業償債能力下降,增加了流動負債,極易引發流動性風險,短債長投,使企業陷于巨大償債局面中。
         
        三、投資失誤引發的現金流斷裂
         
        企業由于投資性失誤,投資項目資金需求大大超過預算;而項目又不能按期投產;導致投入資金成為沉沒成本,無法取得投資回報而給企業帶來風險。資金無法短時間回收,造成大量的死帳。上面提到的廣東合俊玩具廠就是因為將大量資金拿做其他行業投資,而當投資失敗后,大量資金無法回收,加上主營業務原材料上漲,毛利率下降,最終導致企業一夜之間被清盤。
         
        四、信用風險引發的現金流斷裂
         
        寬松的信貸政策,使企業對于的企業的信用貸款管理不嚴,造成應還而又還不上的情況,大量使用商業匯票而不是銀行轉賬和支票造成銀行信用等級的下降,商業信用透支等情況。同時,企業為適應市場競爭,對經銷商進行大量賒銷,突發性壞賬造成應收賬款無法及時收回,這些都是潛伏在企業周圍的信用風險危機
         
        五、關聯方損失產生連帶風險引發的現金流斷裂
         
        企業之間相關聯他企業開展相互擔保進行借貸過程中,因內部發生問題一擔保企業出現問題引起連鎖反映,其他相關企業企業現金流斷裂風險巨大。特別是我們看到的關聯企業企業現金流量是現代理財學中的一個重要概念,是指企業在一定會計期間按照現金收付實現制...
         
        六、企業應付賬款過大引發的現金流斷裂
         
        很多企業家一直以來認為占有上家資金是最便利的融資方式,但大家要知道任何行為都是有度的,過度的應付賬款,需要企業強大的流量來支持,特別是在經濟危機下流量減速下就更應謹慎,否則企業被擠兌的風險巨大,同時從企業長期戰略來看,過大的應付賬款的企業營運質量并不高。
         
        B解決企業現金流問題的五大要訣:
         
        第一,保持企業主營業務健康穩定的發展,即保持企業的內部產生現金流的能力。保持主營業務現金流的通暢是關鍵。其他業務與主營業務在現金流的使用上應保持一定比例,這樣有助于主營業務的常態化,因為主營業務的一旦缺失,會導致整個業務鏈斷裂,這關系到企業的生存問題。
         
        第二,當主營業務現金流正常時,在能夠償還短期負債的同時,要分析能夠被支配的現金流有多少,能夠根據市場變化做出相應的反映,提高現金流的周轉速度,合理利用現金流動速率。避免庫存、應付帳款、應收帳款等帶給現金流潛在的威脅。
         
        第三,當企業擁有大量現金流時,要考慮能否合理利用現金流以提高使用合理性?多余的現金能否投入到增加產能或相關的固定資產類投資上,投入到一些必要和相關的投資補充上,以強化對市場的控制力,以符合企業現金流量是現代理財學中的一個重要概念,是指企業在一定會計期間按照現金收付實現制...
         
        第四,企業進行長期投資需要外部現金流支撐的話,要考慮企業融資模式是否健全?是靠股權融資、短期借貸還是長期借貸?因為,不同的選擇方式會有不同的結果,而現金流的風險也會有不同的表現。特別警惕沒有融資就進行大量的投資行為。
         
        第五,支付所有者的權益是否合理?收益分配來自外部還是內部。如果主要靠外部,所有者的權益分配是否有問題,是否有可持續性的問題?不要因為收益分配過大,引起現金流出現短缺的情況。
         
        各位,通過以上五個方面我們共同解析了企業現金流的危機及解決辦法,希望各級領導人從多層次、多角度理解企業的現金流狀況,切實為企業提供安全可靠、科學的現金流規劃建議。
         
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