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      1. 葉檀:全球人均欠債3.23萬美元該怎么辦

        來源:葉檀財經 作者: 日期:2017-10-30 編輯:admin       發送給好友     打印     收藏    返回首頁    

        2017年,全球債務再創紀錄。

         
        10月25日,國際金融協會發表研究報告,全球債務總額如今已累計達到226萬億美元,過去十年全球債務增加50萬億美元以上,以全球70億人口計,平均每人負債3.23萬美元左右。
         
        債務風險最大的是新興市場經濟體。
         
        根據Pew研究中心的研究,在所有被研究的國家中,巴西用于支付債務利息的資金要遠遠高于其他國家。在2015年,根據最近今年可以查到的數據,巴西接近42.1%的政府收入都花在了支付利息上,2013年這一比例僅為28.8%。
         
        要注意這些國家的債券,一旦美聯儲發狠加息,這些高負債國將受到沉重的打擊。
         
        在2006年至2016年10年間,有6個國家的債務總量占GDP總量的比重出現了上漲,希臘上漲了77.8%、葡萄牙上漲了68.7%、西班牙上漲了60.4%、日本上漲了54.9%、斯洛文尼亞上漲了52.9%、冰島上漲了52.8%。總體來講,這些國家債務量與GDP比值的中位數上漲了16.2%。
         
        全球三大主要經濟體美國、中國、日本負債都夠嗆,。
         
        今年3月,花旗集團發布報告稱,美國政府總額達65萬億美元的債務是其全年GDP總值的350%,這一比例還在不斷上升。
         
        這不是最可怕的估計,美國波士頓大學經濟學教授勞倫斯克特利夫(Laurence Kotlikoff)預測,美國2017年的財政預算缺口將接近6萬億美元,比美國財政部上周宣布的6660億美元赤字高出9倍。勞倫斯克特利夫表示:“我們的國家正在破產”。那又怎么樣,美國經濟數據照樣上升,人民照樣吃香喝辣。
         
        中國政府債務比美國、日本樂觀。中國社科院國家金融與發展實驗室研究報告稱,截至2015年底,中國債務總額168.48萬億元人民幣,債務總額占中國國內全年GDP總值的226%。這不是政府負債,跟日本比不算什么事。
         
        境外研究機構一直在猜測中國的真實負債率到底是多少,這是千古難題——我就喜歡看你猜不透我又不得不跟我做生意的樣子。
         
        負債率是一回事,更可怕的是養老金缺口。
         
        400萬億美元!
         
        世界經濟論壇報告對6個發達國家(美國、英國、荷蘭、日本、澳大利亞和加拿大)和2個發展中國家(中國、印度)進行了調查,最后發現到2050年這些國家將在退休儲蓄方面面臨著共計400萬億美元的缺口。這只是確保未來退休人員收到相當于工作收入70%的退休金還需要的資金。就這個數據,還沒有將大多數歐洲國家包括在內。
         
        太多的人想提前過太好的日子,卻沒有創造出相應的財富,只能動用下一代、下兩代的錢提前過上好日子。從二戰后逐漸開啟的高福利時代,歐洲、澳洲等地寄生著一批懶蟲。
         
        問題是,欠了那么多債,我們怎么沒有感覺呢?債多不愁、虱多不癢,日子照樣過得挺滋潤。
         
        要解決負債,大致辦法是以下三個:
         
        第一個辦法是創造財富,這也是最難的辦法。從19世紀開始,從歐洲算起,GDP大漲了兩百年。
         
        第二個辦法是創造國家信用,讓債息維持在低位,或者欠債不還,永遠借新還舊。
         
        日本欠了一屁股債,日元照樣是避險貨幣,日本國債收益率還是低,2016年3月日本發行了負利率的十年期國債,你買了債持有到期,還要倒貼給日本政府錢。
         
        美國也是,2008年金融危機后之所以經濟能夠迅速恢復,辦法就是實行負利率,向全球征收鑄幣稅。現在美聯儲要加息了,全球風聲鶴唳。等到加息后,美國十年期國債收益率到10%以上,估計全球某個地區又要發生局部的債務崩盤了。
         
        第三個辦法,通脹,做高資產價格。
         
        比如,房地產價格大幅上漲。2016年4月21日,第一太平戴維斯發布報告《私人財富·全球之旅》,2015年全球所有房地產總值達217萬億美元,為世界生產總值的2.7倍,約占全球主流資產的60%,是國家、企業和個人財富的重要儲存方式。
         
        住宅物業占全球房地產總值的75,總額達162萬億美元,涵蓋約25億戶家庭。房價漲了,普通家庭覺得自己有錢了,消費起來手不軟。
         
        全球房價最高的是三個地區:北美洲擁有全球5%的人口,占全球住宅價值的比例為21%;中國擁有全球五分之一的人口,住宅價值占全球的四分之一,然后是歐洲澳洲。
         
        是,我們負債是很多,但如果房地產價格,大宗商品價格再上漲呢?那投資者、居民和政府的負債就算不得一回事。
         
        第一太平戴維斯全球市場研究主管約蘭德·巴恩斯稱,有史以來開采的所有黃金的總價值大約為6萬億美元,這個數字和世界所有房地產的總值比起來就黯然失色了:兩者的比例關系為1:36。
         
        接下來,還有股市。這幾年多虧全球主要央行放松貨幣,美國上市公司手握廉價資金,用N多的現金在股市回購,股指動不動創個歷史新高。我們真的生活在魔法時代,有點房成金、點股成金的魔力。
         
        接下來,風險將大升。從今年7月9號開始,美國十年期國債收益率進入上升通道,估計美聯儲不敢大幅加息,否則一些地方的債務風險立馬曝光。
         
        債務上升,有人可以不還,但普通人一定要還。此時我們不要光顧著過好日子,做個資產配置,把自己的身家跟全球最安全的城市、安全而肯分紅的企業、未來的創業家緊緊綁在一起。
         
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